[3.22 Retail Weekly Letter] 1분기 유통업체 실적 동향 면세점>백화점>대형마트

[3.22 Retail Weekly Letter] 1분기 유통업체 실적 동향 면세점>백화점>대형마트

1. 백화점, VIP 고객 매출 견인 부담  - 1분기 백화점 기존점 YoY 2% 예상(롯데 -1%, 현대 2%, 신세계 5%) - VIP고객 중심 명품/가전/남성 하이엔드 호조, 여성캐주얼/화장품 부진 - 신세계 VIP 매출 비중 40%, 현대 17% - 부동산 시장 위축시 백화점 업황 훼손 가능성 - 1분기 영업이익 롯데쇼핑 1,780억원(YoY 8%, 전년도 중단사업 포함) - 현대백화점 830억원(YoY -19%) 추정 2. 면세점 3사 양호한 매출 성장세 - 1분기 면세점 매출 YoY 16%(1~2월 YoY 20%, 3월 YoY 10%) 추정 - 현대백화점 면세점 영업손실 250억원 내외 - 신세계 강남권 경쟁 비용, 호텔신라 통상적 비용 집행 - 1분기 영업이익 호텔신라 510억원(YoY 15%), 신세계 910억원(YoY -19%) 추정 3. 대형마트 1~2월 부진, 3월 불확실성 지속 - 1~2월 할인점 기존점 이마트 YoY -2.4%, 롯데마트 YoY -5%, 3월 불확실 - 식품온라인 고신장/경쟁심화/장보기 쇼핑 목적성 구매 확대/이마트몰 Capa 증설 지연 영향 - 이마트몰 1~2월 YoY 15% 내외 추정 - 1분기 이마트 영업이익 1,380억원(YoY -10%) 예상 4.  3월 25일 주: 3월 소비심리지수, 2월 유통업체 판매동향 발표 - 2019년 개별공시지가가 발표로 부동산 세부담 구체화, 소비심리에 부담 - 2월 유통업체 판매 동향 백화점/대형마트/슈퍼 모두 설 기간차 영향 역신장 - 편의점 2월 점포당 매출 YoY 1% 대로 재하락 예상 5. 기업(탐방)업데이트: 코스맥스/신세계/현대백화점 6. 주간 Top Picks(TP 만원): 코스맥스(18)/신세계(40만원)